2025年10月16日安信策略，雀巢集团发布2025年前9个月财报。财报数据显示，2025年前9个月，雀巢集团的总销售额为659亿瑞士法郎，有机增长率达3.3%，所有大区和全球直管业务均实现正增长。较2024年同期的2.0%提升130个基点，增长动力显著增强。其中，实际内部增长率为0.6%，定价贡献率稳定在2.8%。
雀巢集团首席执行官费耐睿（Philipp Navratil）在财报中强调：“推动以实际内部增长率拉动的业务增长是我们的首要任务。我们一直以来都在加大投资力度以实现这一目标，且成果已初步显现。接下来我们必须做得更多、行动更快，以加速增长势头。”
雀巢集团在复杂市场环境下保持积极增长态势，有机增长稳步提升，核心业务表现亮眼，同时通过聚焦战略投资、优化成本结构，为长期发展奠定坚实基础。
从季度表现看，增长势头逐季强化。第三季度雀巢集团有机增长率攀升至4.3%，实际内部增长率更强劲回升至1.5%，这一成果得益于雀巢集团在增长投资、价格弹性管理等举措的有效落地，也受益于同期相对较低的对比基数。
按品类划分安信策略，咖啡和糖果业务是有机增长的主要贡献者。该增长主要由定价驱动，在一些市场实现了双位数的增长。糖果业务的弹性更为显著，与历史趋势一致；而咖啡业务则更具韧性，在前9个月内的实际内部增长率保持正值。除咖啡和糖果业务外，多数品类均实现了正向有机增长。
按地区划分，所有大区均贡献了正向有机增长。在发达市场，有机增长率为2.1%，实际内部增长率与定价贡献率保持均衡。在新兴市场，有机增长率为5.2%，主要由定价驱动，与实际内部增长率持平。
按渠道划分，零售渠道的有机增长率为3.1%。居家外渠道的有机增长率为6.2%。电商销售实现13.2%的有机增长，达到集团总销售额的20.2%。
对于2025年全年，雀巢集团给出清晰指引：有机销售额增长预计优于2024年水平，尽管第四季度面临较高同比基数挑战，但整体增长势头依旧向好；随着增长投资持续加大，基础交易营业利润率预计达到或超过16.0%（已考虑当前关税及汇率负面影响）。
后续，雀巢集团将继续以数据为驱动，审慎分配资源，优先投向高潜在回报领域，同时提升创新雄心，在6个全球创新“重大项目”基础上拓展路径，强化消费者洞察与市场营销能力。费耐睿表示，雀巢集团正在营造一种企业文化，全面树立绩效导向的思维模式，拒绝市场份额的流失，并让优胜者得到奖励。
针对大中华区市场，目前新管理团队已就位，正通过减少过剩库存、聚焦需求创造调整业务策略，为后续市场复苏蓄力。
尽管宏观经济与消费者需求存在不确定性，雀巢集团仍坚定致力于中期投资，以稳健的战略布局、清晰的执行路径，持续推动业务高质量发展，向全球消费者与股东传递长期信心。
推广安信策略
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